שוק ההון או נדל"ן ואיך (לא) משווים השקעות

היום אני משתף במאמר מהעיתון הכלכלי גלובס (קישור).

"דירות או מניות? הנתונים ששמים קץ לשאלה איפה השתלם יותר להשקיע"

בעיקר בשביל להזהיר אתכם מהשטחיות של העיתונות הכלכלית,
להצביע על עוד דברים שחשוב לכל משקיע לבדוק,
ובעיקר להראות לכם, שצריך הרבה יותר נתונים,
בשביל לענות לשאלה,
"איפה כדאי היה להשקיע?"
אפילו בדיעבד😊
קל וחומר, תחזיות לגבי העתיד.

אז ככה, מוזמנים לקרוא את המאמר.

המאמר משווה בין התשואות בשנים שונות בנדל"ן בארץ אל מול שוק ההון.
ומראה שרק ב 4 שנים שוק הנדל"ן היה עדיף.
לאורך זמן המניות היו עדיפות.
מה זה מניות לצורך הכותב?
מדד s&p 500.

קודם כל, שווה תמיד לזכור,
שיש מדדי מניות רבים ושונים, בארץ ובעולם.
(אם נסתכל בשוק הישראלי, בעשור האחרון המצב לא היה מבריק)
נבחר מדד "מוצלח במיוחד" ובדיעבד לשם ההשוואה.

עוד נותן שחשוב למשקיעי הנדל"ן לזכור,
שהתשואה על הדירות פעמים רבות שונה בין אזורים בארץ משמעותית.
(היו פערים של עשרות אחוזים בשינוי בין דירות בחיפה לתל-אביב למשל)

אבל החטא הראשון בהשוואה הוא,
שלא נלקחה התשואה מהשכ"ד וצורפה לתשואת הנדל"ן
(הדיבדידנדים על מניות עליהם מדבר כותב המאמר, נמוכים בהרבה).

אבל, החשוב מכל, הוא שבכלל "תשואה" ללא "מדד סיכון" ("שונות" ה variance של ההשקעה)
חסרת משמעות.

כל תשואה יש לנרמל ב"שונות" של ההשקעה.
מדד שארפ כדוגמא – מודד את ה"סיכון" בשוק המניות, ומשווה מניות/קרנות נאמונות/פנסיה וכדומה,
אבל באופן דומה ניתן להעריך את התנודתיות בנדל"ן.
(הסבר על מדד שארפ)

כך בוחנים את ההתנהגות של 2 מניות,
משווים בין קרנות השתלמות,
וחובה לעשות את זה גם שמשווים בין מדדים שונים, כולל דיור ומדד המניות האמריקאי.

מחירי הדירות בארץ, "מתנדנדים" פחות ממחירי ה"מניות".
ולפיכך רמת הסיכון שלהם יותר נמוכה.
ולכן יתכן, ש"ליחידת סיכון", תשואת הדירות יחסית טובה.
זאת הדרך בה בוחנים ומשווים השקעות.

וכמובן, יש עוד הבדלים בין ההשקעות.
והם כבר קשורים להעדפות שלנו, היכולת הכלכלית שלנו, המיסוי, והפסיכולוגיה שלנו.

אז מה כן יקבע את העדפות ההשקעה שלכם:

* היכולת לייצר מינוף (נדל"ן)
* הרצון בנזילות – כן/לא (שוק ההון).
* המיסוי השונה,
* הרצון להתעסק עם דירה,
* מידת פיזור הנכסים
* הפסיכולוגיה שמאחורי "הרצון" בדירה
(למכור את הדירה בדימונה – קראו פוסט שלי כאן).

ועוד ועוד.

ובסוף אני רוצה לתת לכם כמה כללים פשוטים להשקעות וכלכלה:

• תפזרו השקעות

• תברחו שמבטיחים לכם תשואה מובטחת

• אל תאמינו לעולם לאנשים שאומרים לכם
א' בטוח יתן יותר תשואה מב' ובאותה רמת סיכון.

מדע הכלכלה, אומר משהו מאד פשוט, לגבי שוק חופשי.

אם השקעה א' בוודאות יותר טובה מהשקעה ב',
אז כולם היו עוברים מהשקעה ב' לא'
ויוצרים שיוויון מחירים חדש.

המחיר של א' היה עולה, של ב' היה יורד.
ושוב הכל מסתדר… 🤩

אז כן, כולם מכים את המדדים,
וקונים מניות שיעשו "תשואה עודפת"
ודירות "מתחת למחיר השוק"
וקרקע חקלאית, שעוד שבוע בונים עליה מגדל דירות,
ו"אח שלי", העסקה הזאת "פגז".

איך אומרים באידיש?
גם אתם יכולים להגיד.

אלה שמוכרים את הסיפורים האלה, אכן עושים הרבה כסף )מאחרים)…
אבל אם אתם בצד של "הקונים"
תיזהרו מכל הסיפורים!

וכן, לאורך זמן יש תשואות נאות פה ושם.
וכן, הכל גם יכול לרדת,
העיקר שתישנו טוב בלילה.

אלה עם "הגרידיות"/ "תאוות הבצע" ש"חייבים יותר",
קופצים מהשקעה להשקעה,
עוברים ממניה למניה,
רק מפסידים הרבה כסף.

מצרף לכם היום קישור להרצאה שלי.
"הפסיכולוגיה של ההשקעות".